一、4月涤纶短纤运行基本情况

　　4月国内涤纶短纤行情上涨，平均上涨幅度大约在800-900元/吨左右，虽然上涨幅度不如涤纶长丝和聚酯切片，但考虑到其目前的基本面，能够在4月取得如此上涨幅度已属不易。

　　分析4月涤纶短纤行情上涨的原因，我们认为一是上游聚酯原料行情在4月有效上涨，如PTA内外盘产品价格在4月平均上涨幅度分别达到750元/吨和70美元/吨，对涤纶短纤的成本拉动作用十分明显；其二是下游涤纶纱线产品在4月跟涨积极，对成本的承受作用较强，如我们以32S纯涤纱产品为例，以仪征化纤4月涤纶短纤结算价格11750元/吨计算，其保现金流不流失价格在14900元/吨，但4月底的时候，华东市场32S纯涤纱产品的市场中心价格则在15400元/吨，该产品的盈利空间也相当不错，这在很大程度上给涤纶短纤的上涨提供了支撑；三是涤纶短纤产品4月库存量不大，短纤生产企业提价底气相对充足。

　　二、4月涤纶短纤价格变化情况

　　从时间段看，4月第一周，涤纶短纤行情表现不错，华东地区涤纶短纤报价保持稳定，1.4D自提报价11300元/吨，实际成交价在11050-11100元/吨(现款送到)；华南地区涤纶短纤行情仍有上涨，目前1.4D主流现款送到成交约11350元/吨，个别在114000元/吨；华北地区涤纶短纤行情也有跟涨，1.4D主流现款送到成交11200-11300元/吨；西南地区1.4D涤纶短纤行情继续跟涨，销售情况一般，市场主流成交价多在11100-11200元/吨。

　　4月第二周，涤纶短纤行情基本保持稳定，华东地区涤纶短纤1.4D实际成交价在11050元/吨(现款送到)，成交明显回落，企业库存压力再度加大，市场观望心态浓重；华南地区涤纶短纤行情略好于其它地区，这得益于下游市场表现不错，目前1.4D主流现款送到成交价仍为11350-114000元/吨；华北地区涤纶短纤主流现款送到成交仍为11300元/吨，但市场几乎没有成交，价位回调的压力最大。西南地区1.4D涤纶短纤行情基本平稳，市场主流成交价多在11200元/吨，

　　4月第三周，随着上游初级原料PTA行情的强势上扬，涤纶短纤行情重又恢复了先前的成本支撑，一扫前期颓势，市场价位再度明显上涨，不少厂家报价上调，1.4D主流现款自提报价涨至11600元/吨，最高自提价报到11800元/吨，而市场成交价位也有明显跟进，其中江浙地区涨幅稍低，1.4D主流现款出厂成交约11300元/吨或更高，而其余地区则涨幅较大，如福建普遍11700元/吨以上现款送到，华北地区涤纶短纤行情稍显平淡，价位保持平稳，市场1.4D主流现款送到成交报价为11700-11750元/吨，
　
　　4月第四周，涤纶短纤行情在原料上涨、中石化系统结算价出台、下游为五一长假备货等多重利好因素的推动下，价格稳步上涨，华南市场1.4D主流现款送到成交提高到11900-12000元/吨；华东地区各厂家在中石化系统的报价出台后，也有100元/吨左右的上调，1.4D现款自提主流报价已达12000元/吨，实际成交价位也有跟进，在11600-11700元/吨的水平，成交也有好转；华北地区涤纶短纤行情和另两个市场一样，价位也同步上涨，目前1.4D主流现款送到成交约11900-11950元/吨，市场成交同样有一定的放量，不过整体表现略逊于华南和华东地区。

4月国内各区域市场价格变化情况见下表：

单位：元/吨
　　

　　三、4月涤纶短纤工厂效益运行情况分析

　　即使不按照3月原料结算价格而是按照中石化系统4月PTA、MEG的结算价格计算，直接纺涤纶短纤的聚酯原料成本价格在10329元/吨，其保现金流不流失价格大约在11050元/吨，如在计算进其他费用，涤纶短纤的4月成本价格大约在11350元/吨。按照华东市场月底收盘实际成交价格11700-11800元/吨计算，可见涤纶短纤生产企业依然有不错的盈利。

　　四、5月涤纶短纤行情展望

　　展望后期涤纶短纤行情，笔者认为其还有上涨的空间，作出这种判断的理由主要是聚酯原料行情将继续看好，对涤纶短纤的成本拉动作用会继续释放。下面我们以聚酯原料主导产品PTA为例来进行说明，首先下游聚酯产品对PTA的承受能力比较强，其次就是上游的成本拉动作用将继续体现，以最新的5月PX合同价格为例，其倡导价格普遍在1200美元/吨，结算价格在1160-1165美元/吨，按照这个原料成本进行核算，5月PTA合同倡导价格有可能高报到950-960美元/吨。更何况，当前亚洲PX现货市场行情在多套PX装置检修、美国海湾PX不但无法出口亚洲甚至要丛亚洲进口PX的情况下表现神勇，在如此局面之下，现货PTA行情有望受到PX行情以及合同货价格的牵引而继续走强。另外终端面里料市场的情况也非常不错，这些都足以对PTA行情的上涨构成支撑。而一旦以PTA为主的聚酯原料的上涨趋势得到确立，那么毫无疑问的是，国内主流供应商5月的涤纶短纤的价格必然会上推。

　　但同时我们也应该看到，涤纶短纤目前面临的压力也同样不小，其中最主要的就是下游对涤纶短纤的需求不佳，特别是随着涤纶短纤价格重心的不断上移，纯涤纱生产企业在下游需求不顺畅的情况下，对涤纶短纤的抵触心理在日益加强，尤其在华东地区，这种抵触情绪表现的十分明显，这对涤纶短纤行情将构成压力。同时，来自棉花市场的压力也依然不容小视，随着涤纶短纤价格的上涨和棉花价格的回落，两者之间的价格差距已经缩小到了1800元/吨左右，在如此之小的价格差距之下，涤纶短纤产品的市场竞争力与棉花相比将因此大打折。而更需要提醒的是，按照目前涤纶短纤的市场中心价格进行成本核算，其利润空间普遍在300-400元/吨，这直接造成当前涤纶短纤企业生产积极性高涨，市场的供求关系也正在向不利卖家的方向倾斜。

　　从以上所述可见，涤纶短纤目前的景况的确比较尴尬，一方面迫于成本的压力不得不上拉价格，一方面下游等带来的需求问题将遏制其上涨空间，成本与需求的博弈再度摆在了桌面上。但就短期形势看，笔者还是认为成本作用将暂时占据上风，但就中长期市场趋势看，需求必然会成为涤纶短纤价格变化的主控因素。

关键词： 涤纶短纤