自10月底以来，国内涤纶长丝行情在聚酯原料价格上涨和产销率好转的支持下，走出了一波反弹行情，平均上涨幅度达到300元/吨左右。但好景不长，市场动态显示，上周的国内涤纶长丝行情已表现出明显的止涨趋势，部分区域市场的部分产品的价格甚至出现了50-100元/吨的松动。以国内主要原料市场盛泽市场为例，上周该市场产品价格就以稳中走低的局面出现，如DTY75D/36F、75D/72F（轻网）、POY75D/36F、75D/72F、FDY50D/24F、63D/24F产品上周末市场中心价格分别在15200元/吨、16400元/吨、13400元/吨、13300元/吨、15000元/吨、14000元/吨，与前一周价格相比，DTY、FDY系列产品的价格在实际成交时均有100元/吨的让价空间，相对而言，POY产品的价格还比较稳定一些，主要是下游加弹企业众多，从需求上对POY产品的价格形成了一定的支撑。而在涤纶长丝涨势不在的同时，其销售也开始亮起“红灯”，上周国内聚酯工厂的产销率也开始下降，不少聚酯工厂的产销率从前一周的100%甚至更高的水平下降到了上周的80-85%的水平。
 
　　随着涤纶长丝行情的止涨甚至小幅回落，一些业者对涤纶长丝后期行情走势的把握开始显得摇摆不定，有业者在与笔者交流时认为涤纶长丝行情在后期将有回调压力，但调整幅度不会太大；也有业者认为涤纶长丝行情很可能就此再度进入到下降通道；但也有乐观者认为后期涤纶长丝行情还有上涨的可能。而就目前市场表现的情况看，笔者比较赞同第一种观点，即涤纶长丝后市将有回调压力。

　　首先，我们不妨从聚酯负荷的提升来分析涤纶长丝行情后期是否具有下调压力。10月下旬到目前的这段时间里，很多前期停产的聚酯产能纷纷开始恢复生产，这导致目前聚酯平均负荷已经从10月初的6成左右上升到了当前的8成以上的水平。大家都知道，我国的聚酯产能因为前几年发展过猛，产能已经是严重过剩，但如果按照这个负荷运行下去，估计用不了多长时间，前期聚酯工厂停产限产换来的供求平衡的局面将再度被供应过剩所取代。而从时间周期上看，这种局面出现的时间估计就将在11月下旬。很显然，一旦聚酯市场出现这种情况，涤纶长丝行情的调整将是不可避免的。

　　另外从聚酯原料情况看，PTA、MEG行情上周表现也开始趋向中庸，对涤纶长丝的拉动作用在减弱。PTA产品方面，上周PTA内外盘行情都有回落，其中内盘行情更为明显一些，上周末收盘时，内盘PTA报盘水平在8600元/吨，实际成交水平在8550元/吨，外盘卖方对于近洋船货的出货意向在900美元/吨附近，比较下来，内外盘PTA价格在上周各自有200元/吨、15美元/吨的回落。回落原因主要是由以下因素所造成：1、原料PX对PTA的压力继续存在。上周亚洲PX主要供应商公布12月合同倡导价格，从1110-1150美元/吨，但由于该价格水平早就在市场的预期之中，因此随着合同倡导价格的明朗，反而对市场产生了一定的负面影响。另外从PX本身的供应关系来讲，11月中下旬后大约有4.5万吨美国深海套利货物将运抵亚洲，国内青岛丽东芳烃装置也即将开车，该装置PX产能高达70万吨/年，将会抵消推涨的部分动力，还有 PX与MX价格的差距再度拉大，也不利于PX行情。2、资金问题。内盘PTA11月中下旬面临8月份大量采购PTA集中汇付，一些厂商可能低价出货以换取资金，而且12月份有个年度还贷的资金关，聚酯企业可能没有充足的资金来采购内盘，内盘PTA将面临较大的压力。3、新装置投产对市场将有很强的冲击。新的PTA装置如扬子PTA装置11月18日将投料，逸盛二期PTA、三菱宁波PTA、台塑PTA装置均按排在11月底至12月初之间开车投产，这将使内盘PTA市场销售压力明显加大。从这些因素看，PTA后期行情并不乐观。再看MEG的情况，MEG产品后期也面临着不小的压力，具体表现在如下几点：1、PTA后期行情不乐观，如此将对MEG产生压制作用。2、MEG市场当前的供应关系也比较宽松对行情不利。根据了解，国内主要港口张家港港口目前的储罐库容相对较满，后期到港的船货也较多，这表明当前的MEG市场货源比较充裕，供应比较宽松。综合以上因素可见，后期聚酯原料对涤纶长丝的牵引作用正在减弱，而失去了原料强力拉动的涤纶长丝，就好比是一辆发动机动力不足的汽车一样，自然难有好的表现。

　　最后看看下游的情况。如文前所述，聚酯工厂目前的产销率下降明显，之后所出现这种局面，一是贸易商的参与积极性不高，很多贸易商在目前宁愿低仓或者空仓，也不愿意切入市场操作；二是织造企业虽然有采购备货行为，但力度开始降低，相当多的织造企业的原料采购周期从以前习惯性的10-15天左右缩减到了目前的7天左右甚至是即买即用。而更需要提起的是，传统的纺织品旺季行将结束，一些地方的织造开机率已经出现了下降趋势。所以，当前的下游无论是在需求还是心理方面，都显得很谨慎，而这种情况的出现，对涤纶长丝行情绝对是一大打击。

关键词： 涤纶长丝