上周PTA行情表现有起有伏。周一的时候，PTA市场行情延续前一周的调整行情而稳中回落，内盘市场上，华东市场一般现货报价在9550-9600元/吨，一般现款船板交货主流成交价在9500-9550元/吨，内外盘市场报价与前周末相比有100元/吨的下跌，外盘价格同样回软，现货报盘水平回落到了970美元/吨，买家接货意向走低到960美元/吨，成交水平一般在965美元/吨附近，与前周末相比也出现了5美元/吨的下跌。但从周二开始，受到主要PTA供应商调高合同报价的影响，PTA行情开始好转，到上周末，PTA内盘主流报价格、主流成交价格再度回升到了9600-9650元/吨，9550-9600元/吨，外盘现货报盘水平回升到了980美元/吨，主流成交水平回升到了970-975美元/吨。同时从市场交易情况看，贸易商持货待涨的情绪也比较浓厚，一些二手贸易商寻货比较积极，融资贸易商更是显得活跃。从价格的好转到贸易商积极“做多”情绪的充斥市场，所有这一切都反映出PTA行情经过小幅调整后再度蠢蠢欲动。

　　上周，上游原料PX行情大幅度下跌，一周下跌幅度高达40多美元/吨，将前一周PX的上涨空间完全抹杀，下跌原因主要是印尼泛太平洋石化公司(TPPI)投产运行后，宣布7月份将有2万吨的PX出口量， TPPI的PX出口将在一定程度上缓解亚洲PX供应紧张局面,也直接对PX行情造成了打压。但上周PTA市场的表现却并没有受到上游原料价格下跌的影响，分析其原因，主要是PX价格即使在上周出现60美元/吨的下跌，但其价格还是处在一个绝对的高位，而且随着前期停产的PTA装置开始陆续恢复生产，在欧美套利窗口尚未打开的情况下，仅仅依靠最近亚洲PX的供应能力，PX的市场供求关系显然还是处在一个紧张的状态之下，这种态势下，8月PX的合同倡导价格很可能继续高举高打高报在1200美元/吨之上，PTA也将因此继续承受巨大的成本压力，正是因为这点，上周亚洲PX市场价格的大跌，才没有在PTA市场上引起什么波澜。

　　而从PTA供应商的角度看，目前其继续推高价格的信心也十分的充足。8月PX合同倡导价格目前还没有明朗，但上周亚洲最大的PTA供应商已经将合同外的PTA价格拔高20美元/吨至1000美元/吨，而且该供应商还明确表示，8月PTA的合同价格肯定将再度提高。由于其在PTA行业所处的地位显赫，该供应商在价格的丝毫变化对市场都将产生非同一般的作用，现其如此激进的动作，自然对市场具有很强的提振作用，8月PTA合同倡导价格上冲1000美元/吨看来将成为事实。

　　下游产品方面，现在看来，下游对聚酯原料的上涨还是持欢迎态度的。从成本的消化能力看，聚酯纤维产品对原料成本的消化能力大大超过了我们此前的估计，如目前聚酯切片和涤纶长丝采用6月的合同原料生产，都还能够保持现金流甚至还有微利。另从上周聚酯纤维产品的表现看，由于聚酯原料上涨不是太明显，聚酯切片和涤纶长丝价格在上周就平均出现了100-200元/吨的下跌，在这么高的原料成本下，这显然不是聚酯工厂所愿意看到的。这也表明，聚酯原料如果继续上涨，聚酯纤维产品只要跟涨就能够承受，但如果聚酯原料下跌，则聚酯纤维产品的下跌将呈现“放大效应”，也就是说，如果聚酯原料跌100元/吨，聚酯纤维产品很可能出现200元/吨甚至更大的下跌行情，贬值速度将会很快，贬值空间也会很大，两者权衡下来，聚酯工厂显然更希望聚酯原料能够维持上涨局面，毕竟现在两者之间的矛盾还没有完全激化。更何况，目前聚酯装置开工水平还维持在7成左右，聚酯工厂“降负”的现象并不突出，这也确保了PTA的需求并不会出现大的缩水，因此下游目前给PTA设置的阻力并不是很大。

　　从以上因素可见，后期PTA行情的再度上涨还是值得期待，现在关键的问题是需要PX以及PTA合同货的出台来把这些利好完全明朗化，目前的市场也正在等待之中。

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