通常阵亡将士纪念日这一天会降雨，但今年西德克萨斯州却没有下雨，纽约期棉这一周轻装攀高，出口销售继续扩大。美国降水不足问题的严重性被次大陆和中国也面临的天气问题所放大。投机商在买方市场表现的更为活跃，而商业则维持逢高获利的交易模式，他们曾经在假定的价格疲软时踊跃买进。未来两周将出现天气市，大自然将成为市场的关注点。但不要忘记，全球需求正在急剧扩大。

　　周末阵亡将士纪念日这一天西南地区没有下雨，但局部却下了雨，可是降雨量极少。Lubbock 南部大面积旱地急需雨水，但几乎没有得到缓解，大部分土地必须在缺墒情况下播种，为的是赶上保险期限。迄今为止，大自然证明了分析人士的预测，西南部的放弃率将较高，单产将下降，种植面积将小于过去两年。如果这种情况再拖延一周左右的话，就相当于在纽约交易场地铺设了过山车轨道。

　　除美国棉花遇到天气问题之外，中国也报告，今年棉花初期情况不好，是五年里最差的一年。此外，很像西部德州遇到的播种旱情，巴基斯坦播种也因干旱而推迟。同时，电力短缺无法使用水井灌溉，成品油成本太高，发电机不能用。播种面积估计仅完成40％，相比之下，正常情况下应该达到90－95％。

　　这三个地区播种能进度持续滞后，任何一个国家的问题稍微扩大就会给市场多头提供足够的弹药。但如果三个国家中有两个国家继续出现问题，也会刺激疯狂的买盘。2005－06年结转量将超过5000万包，但如果美国继续出现问题的话，棉花供量和必要的直接出运将达不到计划要求。此外，世界需求猛涨，连续第三年创新高，超过1.22亿包。

　　截止5月25日结束的一周，陆地棉净出口271,200包。陆地棉一周出口累计366,500包，低于近几周的400,000多包，但仍在美国农业部所要求的进度之内，或者有可能超过美国农业部当前的出口预估。随着 Step 2 支付于7月31日结束，每周的出口数量将维持在接近400,000包。

　　正如我们在5月份农业营销渠道月报和上周点评中提到的，市场已经筑底，并奠定了走强势头。道路将充满坎坷，但12月从现在开始面对挑战并向60美分靠拢，在大自然的帮助下，有望冲上70美分。棉农要谨慎，由于全球气候出现问题，今年的反周期支付极有可能减少。（克力乌兰德 文）

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