3月底以来，涤纶长丝行情有所好转，在3月最后一周的时候，其行情就已经普遍取得了200元/吨的上涨，进入4月，这种上涨行情继续得到了延续，如上周其行情再度普遍出现了100元/吨的上涨，以盛泽市场产品为例，目前该市场主导产品FDY50D/24F、63D/24F、POY50D/48F、75D/96F的市场中心价格分别上涨到了13400元/吨、12700元/吨、11100元/吨、11000元/吨。但伴随着行情的逐步上涨，长丝市场交易情况却开始出现微妙变化，在行情反弹初期，长丝市场交易保持着不错的交易形势，很多聚酯工厂的产销率高达到100%以上，市场贸易商也反映销售顺畅，但上周长丝市场的交易开始出现回落，聚酯工厂的产销率下降到8成左右的水平，各有形市场的交易量也骤然回落，长丝市场在上周呈现出价涨量落的市场局面。

　　目前看来，涤纶长丝市场行情再度走到了一个“十字路口”，市场看涨行情者有之，看平行情者有之。看涨者所持有的观点主要是聚酯原料最近表现不错，本就亏损的涤纶长丝行情要想摆脱亏损只能够通过抬升产品价格来实现，再者，4月是上半年纺织品行情的“黄金时段”，涤纶长丝肯定会有所作为。不可否认，上述观点的确足以支撑涤纶长丝行情继续谋求上涨，但就目前市场而言，笔者认为涤纶长丝行情大盘将继续盘整。

　　首先就聚酯原料行情对长丝的拉力究竟有多大来进行一番分析。上周后期，聚酯原料行情在盘整一段时间后再度发力上涨，到周末的时候，PTA内盘主流报价上升到8150 元/吨，商谈价格提高到8100元/吨左右；外盘近洋现货报价上升到815 美元/吨CIF 中国 L/C90 天，保税PTA 一般报价上升到820-825 美元/吨 CIF 中国 L/C90 天 ，聚酯工厂接盘价格提高到810-815 美元/吨 CIF 中国 L/C90 天 。MEG产品方面，华东市场小单主流报价上升到8250-8300 元/吨，中大单现货报价提高到8150-8200 元/吨，商谈意向在8150 元/吨，小单主流报价在8250-8300 元/吨，商谈意向在8200-8250 元/吨水平。外盘方面，外商对保税货报盘价格在830-835 美元/吨，近洋船货报盘价格在825-830 美元/吨CFR。分析聚酯原料上周后期上涨的原因，一是融资类贸易商在行情没有反弹前积极介入，出现多单高端价格的成交，如PTA市场被证实的就有830美元/吨的交易发生，这对聚酯原料现货市场行情起到了一定的拉动作用。其次，PX价格这段时间表现强劲，价格重新登上千元之巅，与刚刚出台的4月合同价格差距拉大了90美元/吨，使得市场对5月PTA合同价格开始看涨，也在很大程度上推动了聚酯原料行情的上涨。三是部分聚酯工厂在“五一”长假到来之前到现货市场进行进行备货，也支撑了行情的上涨。那么现在的问题就是聚酯原料行情在新的一周是否还有再度推涨的空间。要探讨这个问题，最关键的是要看合同货与现货之间的价格差距目前有多大，4月PTA合同供应商的合同执行价格多在810美元/吨，而很多聚酯工厂的原料采购人员在与笔者交流时就一再强调，其在采购了合同货之后，现货市场能够接受的价格与合同货的价格差距基本上就在20美元/吨左右，更何况聚酯工厂目前的主要精力都在合同货执行上面，一些聚酯工厂预期下月合同价格将上涨，甚至开始要求在810美元/吨追加合同量，在执行了合同货之后聚酯工厂在现货市场上的动作力度肯定不会大，所以短期内聚酯原料上涨的空间不应该太大，从这点看，聚酯原料对涤纶长丝的上涨拉力将会有限。

　　其次我们来看看长丝市场目前的供求关系对行情是否有利。本轮长丝行情的反弹，有人归功于聚酯原料的拉动，有人归功于下游阶段性需求出现的推动，但最大的功劳笔者却认为是长丝市场供求关系的改善。大家都知道，在行情没有反弹前，很多聚酯工厂的库存都处在一个很高的水平，高者达20天之久，由于不堪库存和亏损双重压力，厂家集中停车检修及减负生产开始出现，这种行为的大规模出现最终使得使涤丝库存逐步下滑，市场供求关系得到了相应的改善，再加上其他积极因素的配合，长丝的反弹行情才得以出现。但遗憾的是，随着长丝行情的好转，前期停车检修的厂家目前又陆续开车，而减负的厂家也纷纷再度，涤纶长丝市场的 供求关系面临再度恶化的可能。从供求关系这个角度分析，涤纶长丝行情面临的市场形势也并不有利。

　　最后来看需求对长丝行情能否产生推动作用。需求主要分两块，一是中间商是否有建仓兴趣，一是下游织造需求能否放量。先说中间商，由于长丝行情在春节以后多处在下跌通道，中间商的市场机会很少，即使到目前为止，由于对长丝行情的前景依然不看好，中间商进入市场的积极性依然不高，如盛泽市场的一些中间商就明确表示在现阶段基本不会大规模入市。织造需求方面，由于纺织品出口今年一直不顺畅，织造厂家定单普遍不足，同时原料价格对面料的利润挤压现象继续存在，加上市场供应充裕，织造厂家对长丝的采购基本遵循即买即用原则，很少有囤货行为出现，因此织造业对长丝的需求一直以来可谓是“温吞水”，虽然4月在第二次配额分配完成、广交会召开等因素的支撑下，织造业情况会有所好转，但这其中的定单有多少会采用涤纶长丝做原料还存在很大的疑问，根据以往的情况看，纯涤类面料的定单肯定不会太多，织造业对涤纶长丝的需求恐怕也不会得到太大的放大。显然，需求对涤纶长丝的推动作用也会有限。

　　从以上因素可见，在成本支撑下，涤纶长丝后期走势有上涨的动力存在，但在供求关系失衡和需求不力的情况下，长丝行情又存在很强的上涨阻力，两者相抵，笔者认为涤纶长丝行情在新的一周将以盘整格局出现。

关键词： 涤纶长丝